摘 要：我国的中小企业融资难严重制约了中小企业自身的发展。许多学者都定性研究了中小企业融资的问题，而本文是以中小企业的现状为出发点，从宏观和融资的方式上探索中小企业集资难的原因。通过定性定量分析，得出民间借贷在中小企业融资的功能与作用。并根据民间借贷存在的弊端，提出一些规范民间借贷的对策建议，使民间借贷在合理规范的市场环境下成为中小企业融资的一种有效渠道。
关键词：民间借贷；融资；中小企业； 规范化
基金项目：西南交通大学政治学院法学系朱奎斌讲师指导的西南交通大学国家级创新训练项目“民间借贷中介的规范与发展研究”之阶段性成果（项目编号：20120613072）。小组成员包括：姚舜（组长）、代汇宾、于千雯、姚芬、彭一杰。
一、中小企业现状
据测算，“我国有近30%的私营中小企业在2年内消失、近60%的中小企业在4-5年消失。然而，我国目前60%的GDP、60%以上的工业生产总值、70%左右的工业新增产值、近60%的销售收入和出口额、税收的50%和75%的就业岗位均来自于中小企业”1。从这些数据显示，中小企业在国民经济中发挥不可或缺的作用。然而，中小企业却不能够得到充分的资金，大多数都是在短时间就破产。这又是为什么呢？
二、 中小企业融资难的表现
中小企业融资难主要表现为以下几个方面：一、直接融资难。我国能够为中小企业融资的平台是中小企业板，这些企业处于企业周期的成长期，具有高成长、高收益的特点。这种类型的企业适合于风险承受能力强的投资者参与，但很少有人愿意冒这个险。 二、间接融难。中小企业需要的资金规模小，边际成本就高使得交易费用增加，使得银行不愿意放贷给中小企业。三、政府扶持的力度不够。我国的中小企业大多为劳动型密集企业，而国家的财政资金大部分都涌入了国有企业，国家扶持的中小企业又大多数为高科技型的。
三、中小企业融资难的原因
（一）从理论上分析中小企业融资的难度
Q1 Q2 Q3 Q
货币的供给和需求曲线
上图中的R表示利率，Q表示货币量，D表示货币的需求量，S表示的是货币的供给量，货币的供给量等于货币的需求量时的交点为均衡点（如上图的点E0），利率称为均衡利率。货币需求指的是人们愿意手上所持有的货币量，表示的是人们希望持有的货币量，取决于人们的流动性偏好。如果人们偏好性比较强时，愿意持有的货币量就会增加，货币的需求量就会增加。如上图中当企业的需求量为D1的时候，曲线D1与曲线S相交的交点为E0（Q1，R1），即企业在利率在R1时，企业能够获得的货币量是Q1。当企业对于货币的需求上升时，需求曲线向右上方移动，假定此时借贷利率不变，企业能获得Q3的货币量，而需求增大，表明人们更加愿意持有货币，而不是用于交易，只有企业提供的利率足够吸引资金的供给方时才能获得资金，所以企业不得不提高利率。提高利率，企业的借贷的成本就会越高。企业能够获得的货币量为Q2，而企业本来是希望获得的货币量为Q3，Q3-Q2即为企业减少的拥有的货币量。这个时候企业就出现了大的融资缺口，这就是企业出现融资难的一个原因。
（二）从融资方式上分析中小企业融资的难度
目前，中国的中小企业主要的成立的形式为合伙企业。首先，合伙企业规模较小使得其需要的单位经营资金是较少的，进入低门槛使得同行业同规模的企业大量存在，企业之间的竞争十分激烈，再加上企业合伙人承当的是无限责任，在企业破产进行清算的时候，如果企业的财产不够偿还，合伙人要以其在合伙企业中的财产份额所占的比例对合伙人自有财产具有追偿权，因此合伙企业面临的风险就要大大增加。其次，我国的中小企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，很难获得优秀的管理人才，管理水平低下。最后，如果采用向股市发行股票或在债券市场发行债券直接吸取资金，《公司法》规定:有限责任公司净资产额6000万,股份公司净资产额3000万，这样一来，就只有极少数的中小企业满足这一条件。
同时，由于规模经济我国的工商中建四大国有银行和中国人保人寿两个公司处于垄断地位，非金融中介在夹缝中生存。而中小企业自身的积累薄弱很难从金融机构中获得资金。而资金是企业发展的推动动力，中小企业资金的困乏容易造成恶性循环的现象。陈爱早2曾提出小企业由于负债较多，经营业绩恶化，大多数中小企业信用急剧下降，往往形成：“资金缺乏-----业绩恶化-----信用差-----资金缺乏”的恶性循环，特别是在银根紧缩、很难获得贷款的情况下。
这个时候中小企业就不得不考虑直接融资另外几种方式：
融资租赁：是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。当设备厂商需要某一台设备的时候可以先委托租赁公司进行购买，然后再以租赁的形式给企业使用。租期届满时，承租人按照期限的长短向出租人缴纳租金并交还对资产的使用权。租金的成本相比于购买的成本而言要低的多。
担保公司：指的个人或企业向银行进行贷款的时候，银行为了降低其风险，不直接把钱拨给个人，而是要求借款人找到第三方为其作为信用担保，那么银行就会根据担保公司提供的资料向借款方提供资金。担保公司更具有灵活性，针对不同的公司有不同的融资模式，且能够获得超过抵押额的资金。
商业信用融资：指的是企业凭借自己的商业的信用向广大民众或银行贷款，获取资金的一种渠道。商业信用筹资具有便利性、没有繁杂的手续的特点、筹资成本比较的低、限制条件比较少的优点。企业可以采用应付账款融资、预收账款融资、商业票据进行融资这三种方式进行商业信用融资。
以上的几种方式我们能够发现它们的共同特征就是中小企业通过吸取民间资金来进行融资，民间借贷也因此产生出来。民间借贷的特征主要表现为：一、手续简便，大大加快了融资效率。一般只需要一张借条，上面注明借贷双方当事人、借贷事由、利率和期限。二、民间借贷的主体一般都是亲朋好友、或者关系亲密的朋友，双方彼此的情况比较的了解，这一特征决定民间借贷的信息不对称程度比较低。三、利率、期限灵活多变，利率的弹性大。以上特征正好能够满足中小企业对于资金频繁迅速的特征，这也是民间借贷存在的一个必要的原因。
“央行温州中心支行2011年上半年进行的一次调查显示，温州民间借贷市场规模达到1100亿元，有89%的家庭或个人、59.67%的企业参与”3。由以上数据表明民间借贷市场更趋于活跃性，资金来源广规模大，而民间借贷的资金正好弥补了正规金融机构资金供给不足的现状，实现了民间资金的优化配置。但是民间借贷也存在着一些问题：（一）借贷人风险大，由于借贷事双方都比较熟悉，借款人不好意思通过抵押、担保的方式来保障自身的权益。（二）利率高，部分借方通过银行抵押贷款然后把该资金用于从事民间借贷行为，从中获取高额利息差，增加了金融机构信贷风险。（三）为了追逐高利益，利率处于失控的状态，高利贷与黑社会相勾结，借贷纠纷频繁。
四、规范民间借贷的对策建议
1. 健全法律法规，规范农村民间借贷行为。国家应该出台相关的法律，如《民间借贷法》、《放贷人条例》，给小额贷款组织提供规范、有序的法律环境。加大对于高利贷、非法集资的惩处力度。
2. 引导担保公司或者保险公司进入。一方面，债权人可以通过担保公司对债务人的信用进担保，对其进行信用评级。另一方面，保险方对借贷行为制定相应保险条款，划分保险责任和除外责任。若债务人发生损失时，属于保险责任的由保险公司来进行相应的赔偿，属于除外责任的，保险人不履行责任。
3. 规范中小金融中介的发展。如小额贷款公司、担保公司、租赁公司等，打破银行的垄断。同时，通过地方监管机构查出这些中小机构的授信银行和开户行，防止资金抽逃。定期进行信用评级，对于那些服务质量低中介立即降低其信用等级。
参 考 文 献
【1】陈爱早 中小企业筹资风险控制[J] 研究与探索 2008，（01）
【2】杨硕，中国中小企业融资困境分析与融资体系研究[D] 上海：河海大学硕士论文 2008年12月
【3】安起雷 对民间借贷问题的探讨与建议[J] 财经调研 2012年第一期
【4】尹倩 漆庆 浅析民间借贷合法化[N] 金融财会 2012年第07期
【5】蔡晓明 对我国民间借贷的思考[J] 金融教育研究 第25卷第1期 2012年1月
1 数据来源于：蒋奉君 我国中小企业融资难的原因[J] 2012年第31期考试周刊
2陈爱早 中小企业筹资风险控制[J].研究与探索，2008，（01）
3蔡晓明 对我国民间借贷的思考[J] 金融教育研究 第25卷第1期 2012年1月
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